Khái niệm cơ bản
Vốn hóa pha loãng hoàn toàn (FDV)
Vốn hóa sẽ là bao nhiêu nếu toàn bộ lượng cung đã lưu hành hết, ở mức giá hiện tại — cho thấy phần cung tương lai sẽ đè lên giá thế nào.
FDV = giá × tổng lượng cung cuối cùng. Nó trả lời câu hỏi: nếu mọi token sẽ tồn tại đều đã ở trên thị trường, ở giá hôm nay, thì dự án này đang được định giá bao nhiêu.
Cách dùng thực tế là so tỷ lệ FDV với vốn hóa. Tỷ lệ gần 1 nghĩa là gần như toàn bộ cung đã lưu hành. Tỷ lệ 5 hoặc 10 nghĩa là lượng cung sẽ tăng nhiều lần, và mỗi lần mở khóa là thêm một nhóm người có thể bán. Rất nhiều đợt giảm giá "không có tin gì" thực chất là một mốc vesting.
FDV không phải dự báo. Nó chỉ nói giả định "giá giữ nguyên khi cung tăng nhiều lần" trông vô lý đến mức nào, và với phần lớn token mới thì nó trông rất vô lý.