Operar y tipos de orden
Tasa de financiación (funding rate)
El pago periódico entre largos y cortos que mantiene el precio de un futuro perpetuo pegado al del contado. También mide el sesgo del mercado.
Un futuro perpetuo no vence, así que necesita algo que lo ancle al precio real. Ese algo es la tasa de financiación: cada pocas horas, el lado que está empujando el precio del contrato paga al otro. Si el perpetuo cotiza por encima del contado, pagan los largos; si por debajo, los cortos.
Tiene dos lecturas. Como coste: mantener una posición apalancada abierta consume dinero cada pocas horas, y en periodos de financiación muy positiva ese goteo puede superar lo que esperabas ganar. Como termómetro: una financiación persistentemente alta significa que el mercado está cargado de largos pagando por estar dentro, y esa es la condición previa de una cascada de liquidaciones, porque hay mucho apalancamiento en la misma dirección.
La combinación a la que conviene mirar es financiación muy positiva junto con interés abierto alto: mucho dinero apalancado y todo del mismo lado. No dice cuándo, pero sí que el material está colocado. Los extremos actuales por moneda están en liquidaciones.