기본 용어
베스팅(물량 잠금 해제)
재단과 초기 투자자에게 배분된 토큰이 시간을 두고 단계적으로 풀리는 구조. 해제 일정은 곧 공급 증가 일정표입니다.
베스팅은 팀·초기 투자자·어드바이저에게 배분한 토큰을 일정 기간 잠그고 이후 조금씩 푸는 설계입니다. 상장 직후 전원이 팔 수 있는 상태를 막기 위한 장치로, 보통 '1년 클리프(전혀 풀리지 않는 기간) + 이후 2~3년 월별 해제' 같은 형태를 취합니다.
투자자 입장에서 이것은 공급 증가 일정표입니다. 큰 규모의 해제(언락)가 다가오면 미리 매도가 나와 가격이 약해지는 일이 있습니다. 시가총액과 FDV의 차이가 크다는 것은 해제 물량이 앞으로 대량으로 남아 있다는 뜻입니다.
확인할 것은 ①해제 일정이 공개돼 있는가, ②배분 비율(팀과 투자자 합계가 과반이면 주의), ③실제로 잠겨 있다는 것이 온체인으로 확인되는가입니다. 백서에 '장기적으로 함께하겠다'고만 적혀 있고 구체적 날짜와 수량이 없다면, 정보가 없는 것과 같습니다.