Conceptos básicos
Volatilidad
La magnitud con la que se mueve un precio, al alza y a la baja. No mide riesgo de ruina ni predice dirección: mide amplitud.
La volatilidad describe cuánto oscila un precio alrededor de su tendencia. Se suele expresar en porcentaje anualizado, y en criptomonedas es de un orden de magnitud superior a la de la bolsa. Es importante entender que es simétrica: la misma volatilidad que produce las subidas espectaculares produce las caídas, y no hay forma de tener una sin la otra.
Donde se vuelve práctica es en el tamaño de la posición. Con un activo que se mueve un 5 % en un día normal, una posición que te quitaría el sueño con un 5 % en contra está mal dimensionada, aunque tu idea sobre la moneda sea correcta. También explica por qué el apalancamiento es especialmente peligroso aquí: multiplica una oscilación que ya era grande, y una liquidación convierte un movimiento temporal en una pérdida definitiva.
La volatilidad esperada por el mercado se puede leer en el precio de las opciones, no en el gráfico: es la volatilidad implícita, que es un precio y no una previsión. Para el estado de ánimo del mercado, el índice de miedo y codicia es una lectura más directa.