장기 보유의 실제 데이터｜상승률만이 아니라 낙폭까지

가상자산의 장기 보유(존버)를 이야기할 때 상승률만 인용되는 경우가 많습니다. ‘O년 전에 샀으면 몇 배’라는 형태입니다. 이 글은 그 이면, 즉 그 기간에 몇 퍼센트 빠졌는지를 같은 무게로 다룹니다.

회복에 필요한 상승률의 비대칭

먼저 산수를 확인합니다. 하락률과 원래 가격으로 돌아가기 위해 필요한 상승률은 대칭이 아닙니다.

30% 하락 → 43% 상승으로 회복
50% 하락 → 100% 상승
80% 하락 → 400% 상승
90% 하락 → 900% 상승

‘최고가에서 90% 빠졌으니 싸다’는 표현은 10배가 되어야 원위치라는 사실을 감춥니다. 비트코인은 과거 80%를 넘는 낙폭을 여러 번 겪고 그때마다 회복했지만, 그것이 ‘반드시 회복한다’는 증명은 아닙니다.

살아남은 종목만 보고 있지 않은가

장기 보유의 성공 사례로 이야기되는 것은 거의 비트코인과 이더리움입니다. 여기에 중대한 선택 편향이 있습니다.

과거 사이클에서 시가총액 상위에 있던 종목의 상당수가 이후 상위에서 사라졌습니다. 개발이 멈추고, 유동성이 사라지고, 가격이 돌아오지 않은 채 남아 있는 종목이 다수 있습니다. 국내에서도 유의종목 지정과 거래 지원 종료를 거친 종목이 여럿입니다. ‘길게 들면 보상받는다’는 일반화는 보상받은 자산의 기록만으로 만들어졌습니다.

이것이 ‘비트코인이면 괜찮다’는 뜻도 아닙니다. 과거의 회복이 미래를 보장하지 않습니다. 말할 수 있는 것은 종목에 따라 장기 보유의 결과가 완전히 달랐다는 사실뿐입니다. 시세 목록에서 시가총액과 거래대금을 나란히 보면, 이름이 알려진 종목과 실제로 거래되는 종목이 다르다는 것을 확인할 수 있습니다.

연도별 데이터로 확인하기

연도별 수익률 페이지에서 비트코인과 이더리움의 각 연도 등락률을 전환해 볼 수 있습니다. 숫자를 보면 눈에 들어오는 점이 있습니다.

연도별 진폭이 자릿수 단위로 큽니다｜이더리움은 2017년 +8,984%, 이듬해 2018년 −82%, 2019년은 −1.5%였습니다. 같은 자산의 3년입니다.
평균은 체감을 나타내지 않습니다｜몇 년의 평균 수익률을 내면 높은 숫자가 나오지만, 그 내역은 극단적 상승의 해와 극단적 하락의 해입니다. ‘매년 그 평균으로 늘어난다’는 뜻이 아닙니다.
비트코인과 이더리움의 움직임이 같지 않습니다｜상관은 높지만 연도별 차이가 크고, 2024년에는 이더리움이 +46%였습니다.

이 표는 ‘사서 계속 보유한 경우’를 각 연도 1월 1일 기준으로 계산합니다. 당일 날짜를 기준으로 하면 숫자가 달라지므로, 비교 기준을 맞추기 위한 것입니다.

2027년 과세가 보유 계획에 주는 영향

해외 자료에 없는 부분입니다.

2026년 현재 개인의 매매차익은 비과세이고, 2027년 1월 1일부터 기타소득 분리과세 22%가 시행될 예정입니다. 주식과 달리 보유 기간에 따른 세율 차이는 없습니다.

실무적 함의는 두 가지입니다.

2026년 말 시점의 기록이 세액을 좌우합니다. 시행 전에 취득한 자산은 2026년 12월 31일 시가와 실제 취득가액 중 큰 금액을 취득가액으로 볼 수 있습니다. 오래 보유한 사람일수록 이 특례의 효과가 큽니다(별도 정리).
장기 보유는 기록 관리가 단순합니다. 다만 취득가액을 몇 년에 걸쳐 관리해야 합니다.

장기 보유를 택한다면 정해 둘 것

보관 방법｜몇 년 움직이지 않는다면 거래소에 계속 둘지 직접 관리할지 정합니다.
본인에게 무슨 일이 생겼을 때｜키를 직접 관리한다면 가족이 접근할 수 있는 설계가 필요합니다.
감당할 낙폭｜80% 하락해도 보유를 이어갈 수 있는 금액인가. 못 한다면 그 금액이 너무 큽니다.
파는 조건｜가격이 아니라 생활상의 필요(주택, 교육, 의료)로 정해 두는 편이 실행됩니다.

자주 묻는 질문

몇 년 들고 있어야 하나요.

당사이트는 보유 기간을 조언하지 않습니다. 데이터로 말할 수 있는 것은, 과거 사이클에서 고점에서 회복하기까지 수년이 걸린 예가 있다는 것입니다.

떨어질 때 더 사야 하나요.

그것이 작동하는 것은 그 종목이 회복될 때까지 존속하는 경우뿐입니다. 분할 매수는 판단을 줄이는 장치로 쓸 수 있지만, 손실을 막는 방법은 아닙니다.

낙폭은 어디서 볼 수 있나요.

연도별 수익률 페이지에서 각 연도의 등락률과 하락 깊이를 같은 표에 나열했습니다. 표의 등락률은 달러 기준이며, 원화로는 환율 영향이 더해집니다(원화 시세와 환율).

이 사이트는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 하지 않습니다. 과거 실적은 미래 결과를 보장하지 않습니다. 가상자산은 투자한 금액을 잃을 수 있습니다. 면책 조항