AMM（自動マーケットメイカー）

AMMは、買い手と売り手をマッチングする代わりに、プール内の2つのトークンの比率から数式で価格を決める方式です。最も基本的な形は「2つの残高の積を一定に保つ」もので、片方を買うほど価格が上がっていきます。

利点は、相手がいなくても常に取引できることと、誰でも新しい市場を作れることです。欠点は、大きな注文が自分自身の価格を悪化させること（スリッページ）と、プールの規模が小さいと実質的に取引できないことです。

この構造が、DEXにおける詐欺トークンの温床にもなっています。誰でもプールを作れるため、少額の流動性で価格を作り、買いを集めてから引き抜く（ラグプル）ことが技術的に容易です。